О ПЕРСПЕКТИВАХ ДОСТУПА МСП К ФИНАНСИРОВАНИЮ
Создание благоприятных обстоятельств для оперативного доступа МСП к источникам финансирования с привлекательными условиями - одна из целей, определенных Стратегией. Что же предлагается сделать, чтобы желаемое стало действительным? Сосредоточимся на нескольких инструментах, на которые авторы Стратегии, можно сказать, делают ставку. Это финансирование с помощью кредитных союзов, расширение использования векселей, внедрение схем гарантирования кредитов.
Итак, как сказано в Стратегии, следует расширить возможности доступа МСП к финансированию с помощью кредитных союзов. Вообще это какая-то вершина мастерства презентовать идеи. Ведь далее мы читаем, что кредитные союзы на данном этапе играют очень незначительную роль на рынке: кредитный портфель составляет 1,8 млрд грн, тогда как в банковском секторе - 938 млрд грн. То есть сегмент рынка, не обладающий достаточными ресурсами, должен стать драйвером финансирования МСП. Однако в действительности главная ирония предложенного тезиса не в том. Следует вспомнить «новейшую историю» отношений государства и кредитных союзов. В соответствии со статистикой за 2014 - 2016 гг., которую предоставляет Нацкомфинуслуг, почти все показатели деятельности кредитных союзов имеют отрицательное значение. Например, размер кредитов, выданных союзами своим членам, сократился приблизительно на 20% за два последних года, взносы членов кредитных союзов на депозитные счета сократились приблизительно на 25%, уменьшилось общее количество членов союзов да и количество самих союзов. Произошло это не только из-за девальвации гривни и подобных экономических факторов. Начиная с 2014 года росла налоговая нагрузка на кредитную кооперацию. А в 2015 году союзы получили «новогодний подарок» в виде изменений к Налоговому кодексу Украины. Средства членов кредитных союзов, поступающие в виде вкладов на депозитные счета, обложили налогом на прибыль. Кредитные союзы не были включены в п.п. 133.4.1 п.133.4 ст.133 Налогового кодекса, определяющий, какие предприятия являются неприбыльными. Вообще-то кредитные союзы - это неприбыльные организации (так сказано в законе), а вот в понимании Налогового кодекса они определены как прибыльные. Кстати, этот подход изменять не собираются. В письме от 28.12.2016 № 41193/7/99-99-12-02-17 ГФС напомнила, что кредитные союзы не могут быть признаны неприбыльными организациями с точки зрения НК, потому не подлежат включению в Реестр неприбыльных организаций, начинающий действовать с 2017 года. Напоследок следует добавить, что в 2015 году была отменена льгота (п. 1 ст. 9 Закона о РРО) относительно неприменения РРО субъектами хозяйствования при предоставлении финансовых услуг в сфере кредитования. Следовательно, кредитные союзы должны использовать в своей деятельности РРО, что предусматривает расходы на обслуживание и дополнительное внимание со стороны ГФС.
Не удивительно, что количество кредитных союзов уменьшилось. В действительности кредитную кооперацию необходимо развивать. Альтернативы кредитным союзам, особенно на селе, теперь нет, как считают специалисты. Однако в Стратегии о кредитных союзах вспомнили, похоже, не потому что правительственные чиновники готовы отменить все (или хотя бы часть) из перечисленных налоговых ограничений. Дело в том, что с 2017 по 2020 годы в Украине будет работать проект USAID «Кредитование сельскохозяйственных производителей» (САР). Главным направлением деятельности проекта является поддержка финансовых нужд мелких фермеров. То есть весь расчет на улучшение кредитования сводится лишь к предоставлению иностранной помощи. Насколько поддержка USAID повлияет на кредитные союзы в целом, пока что оценить трудно. Можно надеяться, что это по крайней мере остановит некоторые негативные тенденции в кредитной кооперации и поможет сохранить уже выстроенную сеть национальных кредитных союзов, ведь именно через них будет предоставляться финансовый ресурс. Однако такая помощь, очевидно, будет ограниченной и временной и не решит проблем рынка. По словам вице-президента НАКСУ Людмилы Кравченко, об использовании кредитных союзов как инструмента можно говорить тогда, когда будут найдены источники длинных и недорогих денег. Таких, чтобы производитель мог спокойно завершить свой производственный цикл, получить доходы и из этих доходов вернуть заимствованные ресурсы.
Другой инструмент - векселя. Авторы Стратегии надеются на расширение использования векселей. Чтобы было понятно, речь идет о возможности субъекта хозяйствования одолжить деньги другому субъекту хозяйствования (кредитовать). Последний выдает заемщику вексель. Рассчитаться по векселю нужно в четко определенный срок. Полезный и популярный инструмент в мире, но почему-то не в Украине. Отношение государства к рынку векселей чем-то напоминает отношение к кредитным союзам. Рынок векселей существенно обвалился в 2013 году, после введения акцизного налога на операции с ценными бумагами, которые осуществляются вне биржевого рынка. Под налогообложение попали все операции с векселями, в том числе и расчеты. Обоснования такого решения со стороны Правительства не было никакого. Теперь векселя предлагают только в некоторых банках. Все это время реальных усилий, дабы наладить эффективную работу этого рынка, властью не осуществлялось. Однако специалисты считают, что рынок можно возродить, была бы добрая воля со стороны чиновников.
Вексельные расчеты субъектов хозяйствования между собой являются альтернативой банковскому коротко- и среднесрочному кредитованию. Для многих МСП это может стать единственным возможным способом увеличить оборотные средства по более низкой цене, нежели банковский кредит, о чем говорит Татьяна Рудненко, председатель Экспертного совета по вопросам вексельного рынка. Наиболее оправдано использование векселей в бизнесе с продолжительным циклом, например в агробизнесе, когда финансовые вложения максимальны в начале цикла, а получение дохода происходит через определенный интервал времени. Векселя хорошо работают для закрытия кассовых разрывов и, конечно, в случае дефицита оборотных средств.
Однако чтобы рынок векселей активно заработал в Украине, нужно еще провести колоссальную работу. Национальное законодательство, регулирующее обращение векселей, должно быть гармонизировано с нормами Европейского вексельного права (Женевскими конвенциями) в полном объеме. В то же время необходимо провести дерегуляцию и избавиться от устаревших нормативных актов. По подсчету «Агентства по развитию вексельного рынка» на сегодня насчитывается приблизительно 2 300 действующих документов, которые в той или иной степени регулируют вексельный рынок. Как будет происходить процесс реформирования, предусмотреть сложно, ведь в Стратегии нет даже намека на то, что именно будет делать Правительство, чтобы использование векселей таки расширилось.
И напоследок еще одна ремарка. Векселя довольно условно можно назвать дополнительным источником финансирования. Это скорее спасательный механизм в ситуации, когда не хватает оборотных средств. Татьяна Рудненко считает, что в Стратегии корректнее было бы написать не «…использовать векселя как дополнительный источник финансирования с определенной гибкостью», а «…активизировать коммерческое кредитование с использованием векселей для увеличения объема оборотных средств и снижения их стоимости».
ВОПРОС № 5. Почему Стратегия не содержит конкретных шагов реформирования таких важных сегментов финансовой системы, как рынок кредитной кооперации и рынок векселей?
Помочь получить финансирование тем предприятиям, у которых нет залога, хотят при помощи схем гарантирования кредитов. Бизнес-проект может быть привлекательным, но если нет залога в виде физических активов или прав собственности на имущество, кредит в банке не получишь. Помочь решить такую проблему может схема гарантирования кредитов. В развитых странах подобные схемы строятся на ответственности трех сторон: заемщик (в нашем случае МСП), банковское учреждение и государство. Создается фонд (это и есть, собственно, СГК), из которого будет возмещен кредитору обусловленный процент от суммы кредита, если заемщик не вернет заем вовремя. Кредит выдает банк, а СГК в случае возникновения проблем возмещает 50 - 70% займа. Чаще всего это деньги государства. Однако в Украине такие схемы будут действовать несколько иначе. В качестве гарантов должны выступить международные финансовые учреждения. Уже создана СГК на сумму 40 млн евро Европейским инвестиционным банком, которая ориентирована на инновационные предприятия. Обещают, что может быть создана СГК на базе Немецко-Украинского фонда (НУФ). По последним заявлениям, Немецкий банк развития (KfW) готов инвестировать в развитие МСП Украины 18 млн евро. Однако поскольку главный кредитный риск, судя по всему, в СГК будут брать на себя международные финансовые учреждения, то может оказаться, что требования для получения такого финансирования будут очень высоки. Исходя из предыдущего опыта, как рассказывает эксперт проекта CASE Владимир Дубровский, поддержку могут получить крупные предприятия, у которых и так больше шансов получить кредитование из других источников, нежели у малых предприятий. По его словам, известен случай, когда подобное финансирование предоставлялось олигархической группе местного значения. Подстроиться под формальные критерии мощные предприятия смогут лучше. Таким образом, финансирование может не дойти до тех предпринимателей, которые в нем действительно крайне нуждаются, - мелких и средних фермеров, проектов, которые только начинаются.
ВОПРОС № 6. Как найти финансирование предприятиям, которые не относятся к аграрному сектору и не являются инновационными? Что же им, не развиваться?
Много вопросов финансирования и кредитования было бы решено, если бы заработал незаменимый «экономический двигатель» - банковское кредитование. Те источники доступа к финансированию, которые предлагает Стратегия для МСП, - это скорее попытка хоть как-то заполнить пустоту, но никоим образом не решение проблемы тотального дефицита финансовых ресурсов. Возобновление кредитования уже происходит, некоторые банки кредитуют МСП, как минимум десяток предложений можно найти. Ставки вместе с комиссией могут быть большими, но мы видим, как 9 месяцев подряд ставки снижаются, хоть и медленнее, чем хотелось бы, как говорит финансовый аналитик Виталий Шапран. Однако вопрос относительно снижения кредитных ставок надо адресовать уже не Правительству, а Национальному банку Украины.
ВМЕСТО ЗАВЕРШЕНИЯ
Является ли приемлемой Стратегия, которая порождает больше вопросов, чем дает ответов? Если задуматься, то на сегодня в государстве нечего предложить МСП. Обещания-мантры относительно улучшений… Стратегию сложно назвать планом действий, потому что она не содержит перечня четких последовательных шагов, которые привели бы к определенной цели. Не содержит дат, кроме даты окончания действия Стратегии. По словам Владимира Дубровского, нужен не только перечень тех или иных финансовых либо административных механизмов, которые хотят задействовать относительно МСП, а хотелось бы увидеть анализ проблем и конкретные пути их преодоления. Этого в Стратегии нет.
Впечатление от Стратегии такое, будто к больному приходит врач, но не понимая, как нужно лечить, и не имея необходимых лекарств, предлагает пациенту выздороветь, полагаясь на естественные силы организма. Зачем тогда было писать Стратегию? По мнению эксперта по вопросам МСП Дмитрия Ляпина, вообще целесообразно снять проект «Стратегии развития МСП в Украине на период до 2020 года» с публичного обсуждения и кардинально доработать.
