Национальный банк несколько улучшил прогноз инфляции и ВВП.
Согласно прогнозу, из-за негативного влияния полномасштабной войны инфляция ускорится до 30% в конце 2022 года. Однако такие темпы роста цен можно считать достаточно умеренными, учитывая военные вызовы и многолетние инфляционные рекорды во многих странах мира. Ценовое давление и ожидания будут оставаться контролируемыми, что закладывает фундамент для постепенного замедления инфляции.
Нацбанк ожидает, что темпы роста цен начнут замедляться со следующего года благодаря постепенному налаживанию логистики и производства, снижению мировой инфляции и умеренно жестким монетарным условиям. Этот процесс ускорится в средине года, учитывая эффекты высокой базы сравнения и ожидаемое ослабление рисков в сфере безопасности, которое является ключевым предположением нового прогноза Национального банка. Последнее будет способствовать существенному снижению инфляционных ожиданий и рисков для предпринимательской деятельности, уменьшению производственных расходов, налаживанию логистики, в том числе через черноморские порты, и возобновлению производственных мощностей. Все это приведет к дальнейшему наращиванию предложения и стабилизации потребительских цен. Взвешенная долговая политика правительства с отказом от монетизации дефицита бюджета дополнительно будет способствовать улучшению инфляционных ожиданий.
Под действием соответствующих факторов инфляция в следующем году замедлится до 20,8%, а еще через год - ниже 10%. Более быстрому замедлению инфляции в следующие годы будет мешать прежде всего высокая стоимость энергоносителей, которая будет способствовать поэтапному приведению тарифов на жилищно-коммунальные услуги до рыночных уровней.
Есть сомнения относительно своего управленческого решения? Сверяйся с LIGA360:Руководитель. Получи надежный источник для: проверки контрагентов, поиска законодательных позиций, аналитики и алгоритмов действий для бизнеса. Детали по ссылке.
После сильного падения в начале войны экономика Украины оживляется. Постепенное возобновление продлится в 2023-2024 годах.
Заложенное в прогноз ослабление рисков в сфере безопасности со средины 2023 года станет ключевым фактором будущего возобновления экономики. В частности, полноценное возобновление работы черноморских портов даст возможность существенно нарастить украинский экспорт. Значительная бюджетная поддержка будет стимулировать потребительский спрос и инвестиции в восстановление страны.
В то же время значительный масштаб утраты рабочей силы и производственных мощностей, высокие мировые цены на энергоносители и существенные потребности в импорте на этапе послевоенного возобновления будут тормозить оживление экономики. При таких условиях темпы роста ВВП Украины в следующие годы будут сдержанными - на уровне 4-5%.
Ограниченные возможности экспорта из-за последствий войны, высокая миграция и значительные потребности экономики в импорте для восстановления приведут к возвращению дефицита текущего счета в следующие годы.
С одной стороны, в 2023-2024 годах ожидаются высокие объемы международной финансовой помощи, в частности в виде грантов. Заложенное в прогноз улучшение ситуации в сфере безопасности будет способствовать дальнейшему наращиванию экспорта, а переводы трудовых мигрантов будут оставаться не ниже довоенного уровня.
С другой стороны, восстановление страны будет требовать значительных объемов импорта. Кроме того, из-за все еще высоких рисков с сфере безопасности уровень миграции будет оставаться существенным.
Необходимо отметить, что Национальный банк пересмотрел ключевое предположение прогноза относительно ситуации в сфере безопасности. Базовый сценарий нового макропрогноза предусматривает ощутимое уменьшение таких рисков лишь с середины следующего года. Соответственно и полноценное разблокирование морских портов, снижения премии за риск Украины и увеличение инвестиций в возобновление страны отсрочено во времени.
Если срок полномасштабной войны будет более длительным, чем в базовом сценарии текущего прогноза, дольше будут сохраняться подавленный спрос, низкие инвестиции и логистические ограничения для экспорта. При таких условиях возобновление украинской экономики будет медленнее, а инфляция - выше, чем ожидается сейчас.
Зато быстрая реализация плана возобновления для Украины с соответствующим приливом иностранных инвестиций и значительными объемами финансирования восстановления могут ускорить экономический рост до двуззнакового уровня, а также способствовать более быстрому возвращению инфляции к цели Национального банка в 5%.
По материалам НБУ.
Все риски для бизнеса - как на ладони с решением LIGA360. Юридические, договорные, имущественные и медиа риски контролируются из единого цифрового пространства. Попробуй корпоративное решение LIGA360 прямо сейчас.
