НКЦБФР решением № 26/21/3409/К03 от 19 декабря 2025 года утвердила "Порядок и условия осуществления рейтинговой деятельности". Этот документ, который вступил в силу 3 января 2026 года, устанавливает четкие операционные, организационные и другие требования к авторизованным рейтинговым агентствам (АРА) и является важным шагом на пути к гармонизации украинского законодательства с нормами ЕС.
Кроме того, НКЦБФР решением от 19.12.2025 № 09/21/3403/К03 установила, что во время действия военного положения в Украине международные рейтинговые агентства Fitch Ratings, Moody's Investors Service, Standard & Poor's считаются такими, которые авторизованы в Украине.
Область применения и принципы деятельности
Новый Порядок распространяется на все рейтинговые агентства, которые приобрели статус авторизованных и включены в соответствующий Реестр. В то же время, его действие не применяется к частным кредитным рейтингам, которые создаются по индивидуальному заказу и не предназначены для публичного раскрытия.
Жесткие требования к корпоративному управлению и внутренним документам
Документ устанавливает высокие стандарты к внутренней организации работы рейтинговых агентств, что имеет целью обеспечить их независимость и объективность.
Ключевые требования:
Наблюдательный совет: Агентство обязано создать коллегиальный орган, ответственный за надзор (наблюдательный совет или совет директоров), в котором не меньше трети (но не менее двух) членов должна быть независимой.
Независимые директора: Установлены четкие критерии независимости, а также специальные обязанности, которые включают надзор за процессами управления, комплаенса, разработкой методологий и эффективностью внутреннего контроля.
Внутренние документы: АРА должно разработать и утвердить ряд внутренних положений, которые регулируют организацию деятельности, процедуры определения рейтингов, разработку методологий и политику аутсорсингу.
Комплаенс: Вводится обязательная функция комплаенса, которая осуществляется отдельным подразделением или комплаенс-менеджером, который является независимым от исполнительного органа и подотчетным наблюдательному совету.
Конфликт интересов: Устанавливаются жесткие процедуры для предотвращения, выявления и урегулирования любых конфликтов интересов. В частности, рейтинговым аналитикам запрещено участвовать в переговорах относительно оплаты услуг.
Для обеспечения соответствия этим многочисленным и детальным требованиям, рейтинговым агентствам необходимо провести тщательный аудит своих внутренних процессов. LIGA360 может стать надежным помощником в этом, предоставляя доступ нормативным актам, а также инструменты для создания и ведения внутренней документации.
Требования к аналитикам, методологиям и аутсорсингу
Порядок устанавливает суровые требования к профессиональной деятельности и этичному поведению ключевых работников агентства.
Ротация аналитиков: Вводится механизм постепенной ротации - ведущий аналитик не может работать с одним и тем же объектом рейтингування более 4 лет, а рейтинговый аналитик - больше 5 лет.
Ограничение после увольнения: Рейтинговый аналитик не может занимать ключевые должности в компании, которую он рейтинговал, в течение 6 месяцев после освобождения.
Рейтинговые методологии: Должны быть суровыми, систематическими, непрерывными и регулярно проверяться на основе исторического опыта (бек-тестирование). Информация о методологиях должна быть публичной и безоплатной.
Аутсорсинг: АРА может передавать на аутсорсинг важны операционные функции, но несет за действия надавача услуг полную ответственность. Передача на аутсорсинг не должна снижать качество внутреннего контроля.
LIGA360 - ваш инструментарий для соответствия требованиям НКЦПФР. Система предоставляет не только полный доступ к новым нормативным актам, но и аналитическую поддержку и инструменты для разработки и внедрения необходимой внутренней документации - от положения о комплаєнс к политике управления конфликтами интересов. Закажи презентацию для своей компании.
