Минимизация рисков для инвестора: зачем нужен due diligence?

В мире инвестиций, где риски являются непременной составляющей, due diligence играет решающую роль в их минимизации.  

Сущность и цели due diligence 

Due diligence - это процесс тщтельного анализа, проверки и оценки финансового, юридического, операционного и стратегического состояния компании или проекта, который потенциальный инвестор планирует приобрести или инвестировать в него. Опыт показывает, что надлежащим образом проведенный due diligence является необходимым этапом перед принятием решения об инвестициях, поскольку позволяет получить полный объем информации и проверить реальное состояние потенциальной компании или проекта, оценить риски и возможности, а также принять обоснованное решение о целесообразности инвестиций.  

Задачи, с которыми обращаются клиенты для проведения Due diligence: 

Получить полную картину: Проведение due diligence позволяет инвесторам получить полный объем информации о потенциальной компании, проекте или активе. Это включает в себя анализ финансовой отчетности, оценку активов и пассивов, правовой статус, операционную деятельность и стратегические планы. Эта информация позволяет инвестору получить четкое представление о ситуации и потенциале объекта инвестирования. 

Выявить риски и возможности: Due diligence помогает идентифицировать потенциальные риски, связанные с инвестицией. Это могут быть финансовые риски, юридические проблемы, риски отношений с клиентами или поставщиками, конкурентные угрозы и т.д. 

Оценить стоимость Due diligence позволяет инвесторам оценить реальную стоимость инвестиции. Это включает в себя анализ финансовых показателей, активов, пассивов, а также учет потенциального риска. Оценка стоимости помогает инвестору сделать объективное решение о цене инвестиции и потенциального дохода. 

Проверка правовой и регуляторной совместимости: Due diligence включает в себя юридический анализ, позволяющий проверить правовой статус объекта инвестирования. Это включает в себя обзор правовых соглашений, лицензий, регуляторных требований и других юридических аспектов. Инвестор должен убедиться, что сделка отвечает законодательству и не скрывает правовых рисков. 

Выявление потенциальных синергий и возможностей улучшения: Due diligence позволяет инвесторам найти возможность обеспечить синергию с существующими активами или повысить эффективность компании. Это может включать оптимизацию процессов, внедрение новых технологий, развитие новых рынков или улучшение стратегии управления.  

Методы due diligence включают разные методы исследования и анализа:

Анализ финансовой отчетности: оценка финансовых показателей компании, таких как прибыль, активы, пассивы, рентабельность и другие факторы, позволяющие оценить финансовую стабильность и перспективы развития. 

Юридический анализ: этот аспект оценивает правовой статус компании, включая правовые соглашения, лицензии, судебные тяжбы и другие юридические вопросы, которые могут повлиять на инвестицию. 

Операционный анализ: это оценка операционной деятельности компании, включая процессы производства, снабжения, логистики и управления рисками. 

Стратегический анализ: этот аспект оценивает стратегию компании и ее соответствие рыночным условиям, потенциалу роста и конкурентной позиции.  

Сферы применения и практичные кейсы: 

Due diligence играет важную роль в минимизации рисков для инвестора и помогает ему принимать объективные и обоснованные решения по инвестициям. Выполнение надлежащего due diligence позволяет инвестору получить полную картину о компании или проекте, оценить риски и возможности, а также обеспечить наиболее благоприятные условия для успешной инветиции. Несмотря на вызовы, связанные с проведением due diligence, он остается важнейшим инструментом в портфолио каждого серьезного инвестора. 

Также существенным преимуществом Due diligence является демонстрация серьезности и готовности к объективному анализу. Это способствует повышению доверия со стороны других заинтересованных сторон, таких как партнеры, банки или другие инвесторы. 

Среди прочего Due diligence используется в той или иной степени не только при классическом инвестировании, но и при оформлении сделок купли-продажи недвижимости для собственных нужд, а также при ведении хозяйственной деятельности, например когда владельцы или руководители бизнеса решают вопросы сотрудничества с тем или иным контрагентом.  

Due diligence в бизнесе 

Субъекты хозяйствования принимают важные бизнес-решения ежедневно. Это могут быть вышеупомянутые вопросы сотрудничества с тем или иным контрагентом, а также решения о слиянии и поглощении, партнерстве, инвестициях в новый проект или покупка компании. Основная цель due diligence, как и в случае с «классическими инвестициями» - получить полную картину об объекте инвестирования или покупки, оценить его потенциал, риски и возможности. 

В процессе due diligence в бизнесе проводится комплексный анализ, он может видоизменяться в зависимости от условий и характера вопроса, который необходимо решить предпринимателю. В нашем опыте был кейс, когда швейцарская корпорация решала вопрос о расширении сети дистрибьюторских компании. Но учитывая негативный опыт сотрудничества с украинскими партнерами, заказала детальный анализ об украинских компаниях, в том числе об их материальном состоянии, наличии судебных, арбитражных или других спорах и конфликтах. Это один из случаев, позволивший получить объективную информацию, которая поможет принять обоснованное решение относительно дальнейшего действия.  

Due diligence в процессе покупки недвижимости 

В процессе покупки недвижимости Due diligence имеет особое значение. Причем не важно планируется ли покупка в частных целях или для инвестиций. Защита от мошенничества - главная цель Due diligence в процессе покупки недвижимости. 

Обзор юридической документации: Due diligence подразумевает тщательный анализ юридических документов, таких как правовой статус собственности, право на продажу, существующие обременения и соглашения с третьими сторонами. Это позволяет выявить потенциальные правовые проблемы и риски. 

Важна здесь тщательная проверка истории отчуждения недвижимости: 

Подтверждение законности собственности: Проверка истории отчуждения помогает подтвердить легитимность собственности на недвижимость. Это важно, поскольку приобретение недвижимости с сомнительной историей отчуждения может привести к правовым проблемам в будущем. 

Выявление потенциальных правовых рисков: Анализ истории отчуждения позволяет выявить потенциальные правовые риски, связанные с предыдущими соглашениями и трансакциями. Это может включать наличие обременений, споров, судебных тяжб или любых других проблем, которые могут повлиять на собственность или использование недвижимости. 

Оценка ценовой истории: Анализ истории отчуждения позволяет оценить ценовую динамику объекта недвижимости в течение времени. Это помогает определить, как изменялась стоимость недвижимости и какие факторы повлияли на цены. Информация о предварительных продажах и ценах может быть полезна при определении текущей рыночной стоимости недвижимости. 

Вывод 

Due diligence является неотъемлемой частью не только инвестиционного процесса, но и бизнес-операций и процесса покупки недвижимости. Выполнение надлежащего due diligence позволяет обеспечить объективную информацию, оценить риски и возможности, а также принять обоснованное решение. В бизнесе due diligence помогает минимизировать риски и обеспечить успешный результат, а в процессе покупки недвижимости или во время инвестирования определить техническое состояние, правовую совместимость и финансовую привлекательность объекта. Этот процесс незаменим для сохранения средств во время инвестиционной деятельности, достижения успеха в бизнесе и обеспечения эффективной покупки недвижимости.