В ноябре 2019 потребительская инфляция стремительно замедлилась - до 5,1% в годовом измерении, что было ниже ожиданий Национального банка. В результате этого учетную ставку понизят до 13,5%. Об этом регулятор сообщает на официальном сайте.
Снижение учетной ставки до 13,5% принято Решением Правления Национального банка Украины от 12 декабря 2019 № 925-рш "О размере учетной ставки".
Что стало причиной замедления инфляции?
В основе этой устойчивой тенденции - постепенное ослабление фундаментального давления на цены, признаком которого является замедление базовой инфляции, а также снижение цен на энергоносители. Инфляция существенно замедлилась вследствие укрепления обменного курса гривны и улучшения инфляционных ожиданий. Эти факторы нивелировали давление на цены со стороны устойчивого потребительского спроса и слабого урожая отдельных овощей.
Усиление гривни происходило вследствие действия ряда факторов:
- поступления от украинского экспорта, в частности благодаря рекордному урожаю зерновых и масличных культур, и продажа средств от валютных привлечений государственных компаний. Приток средств иностранных инвесторов в гривневые облигации Правительства продолжался, но не имел определяющего влияния на валютный рынок в отличие от предыдущих месяцев.
- Национальный банк активно выкупал избыточную валюту для пополнения международных резервов. Всего с начала 2019 объем чистых валютных интервенций достиг более 5,5 млрд долл. США.
Укрепление обменного курса гривны обусловило стремительнее снижение инфляции до цели 5%, чем предполагал последний (октябрьский) макроэкономический прогноз. Обновленный макроэкономический прогноз включая будущей траектории инфляции Национальный банк обнародует в конце января.
Итак, благоприятная для снижения инфляции макроэкономическая ситуация, дальнейшее продвижение в сотрудничестве с МВФ и неизменный в целом баланс рисков позволили Национальному банку ускорить смягчение монетарной политики. В то же время остальные риски, которые Национальный банк обращал внимание во время предыдущего решения по монетарной политике, остаются актуальными - учетная ставка остается на уровне 15,5%. Она начала действовать с 25 октября 2019 года.
Какие угрозы для макрофинансовой стабильности?
В частности, сохраняется риск усиления угроз для макрофинансовой стабильности вследствие судебных решений и давления на Национальный банк. Реализация этих рисков может ухудшить курсовые и инфляционные ожидания и затруднить доступ к международным рынкам капитала на условиях необходимости осуществления пиковых долговых выплат.
Среди внешних рисков не потеряли актуальности такие:
- полное прекращение транзита газа из России по территории Украины,
- усиление торговых войн и повышение турбулентности на мировых финансовых рынках,
- эскалация военного конфликта и новые торговые ограничения со стороны России.
Что в планах Национального Банка?
Обновленный прогноз будет обнародован в рамках очередного пересмотра макроэкономического прогноза в январе. В нем будут учтены, в частности, влияние на будущую инфляцию со стороны потребительского спроса и ситуации на валютном рынке.
Кроме того, Национальный банк продолжит учитывать ход ключевых внутренних реформ. Речь идет как о реформах, предусмотренных меморандумом о взаимодействии между Правительством и Национальным банком, так и о судебной реформе как необходимую предпосылку обеспечения верховенства права в Украине.
Решили открыть свой бизнес? Напомним, что с помощью PatentBot - инновационного партнерского сервиса ЛІГА:ЗАКОН - можно онлайн регистрировать торговые марки в Украине, ЕС и США. Такая регистрация осуществляется круглосуточно. Ознакомиться с сервисом можно по ссылке.
Читайте также:
