Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку решением "Об утверждении Положения об объективном представлении инвестиционных рекомендаций или иной информации, рекомендующей или предлагающей инвестиционную стратегию" от 29.07.2026 г. № 09/21/4920/К03 (далее - Решение № 09/21/4920/К03) утвердила одноименное Положение (далее - Положение), которое обязывает разработчиков и распространителей инвестиционных рекомендаций раскрывать собственные идентификационные данные, методику оценки и интересы в отношении эмитента. Требования распространяются не только на банки и торговцев финансовыми инструментами, но и на независимых аналитиков, их работников и лиц, которые систематически и вне профессионального статуса предлагают конкретные инвестиционные решения в отношении финансовых инструментов.
Полный перечень обязательных раскрытий для регулируемых субъектов, правила подачи для социальных сетей и устных выступлений и порядок ежеквартальной отчетности о доле рекомендаций - в полном анализе на LIGA360.
Отдельную категорию Положение выделяет для "экспертов" - лиц, которые неоднократно предлагают конкретные инвестиционные решения и позиционируют себя специалистами с финансовыми знаниями или опытом либо воспринимаются таковыми аудиторией. Квалификация экспертом не зависит от лицензии или профессионального статуса - критериями являются систематичность предложений и самопрезентация специалистом или соответствующее восприятие аудиторией. Журналистов в рамках профессиональной деятельности исключение из-под действия Положения охватывает, но лишь до тех пор, пока они или связанные с ними лица не получают выгоды от распространенной информации или не вводят участников рынка в заблуждение.
Каждая рекомендация должна содержать идентификационные данные разработчика, перечень источников информации и отделение фактов от оценок и предположений, а целевая цена - дату определения и ключевые предположения расчета. Разработчики раскрывают конфликт интересов с лицами, привлеченными к подготовке, а профессиональные аналитики и эксперты дополнительно поясняют методику оценки, содержание направления "купить", "продать" или "держать", срок удержания инструмента, риски и собственное владение ценными бумагами эмитента от 0,5 процента уставного капитала.
Пропустить изменение позиции НКЦБФР относительно квалификации "эксперта" или обновление Положения - риск обнаружить обязанность раскрытия уже после распространения материала. LIGA360 ставит документ на контроль и показывает разницу между редакциями, поэтому изменения порогов 0,5 и 5 процентов не останутся незамеченными для вашего бизнеса. Получить тестовый доступ.
