Председатель НБУ Андрей Пышний в своей колонке для NV рассказал, почему НБУ сохраняет учетную ставку на уровне 25%, для чего повышаются нормативы обязательного резервирования, почему банки должны повышать ставки по депозитам и остается ли фиксация официального курса актуальной.
Относительно курса валюты, Председатель НБУ подчеркнул, что без фиксации курса прошлогодняя инфляция была бы выше по меньшей мере на 8 процентных пунктов (то есть составляла бы около 34% вместо 26,6%).
Сохранение курсовой стабильности при постепенном снятии административных ограничений остается стратегическим приоритетом НБУ на 2023 и следующие годы. Административные ограничения на валютные операции, которые сработали в 2022 году, сейчас, по мнению регулятора, являются самыми болезненными факторами для бизнес-активности. Устраняя (насколько это возможно) препятствия для полноценной бизнес-деятельности, НБУ будет создавать предпосылки для восстановления нормального режима работы и финансовой системы.
Зато режим фиксированного курса сейчас остается устойчивым и отказ от него возможен только при условии уменьшения роли Нацбанка в балансировании рынка и возвращении способности инфляции быть номинальным якорем для ожиданий. Следовательно, процесс будет определяться не временными границами, а наличием необходимых макроэкономических условий. До их появления официальный курс будет оставаться фиксированным.
Учетная ставка на уровне 25% будет оставаться по меньшей мере до конца I квартала в следующем году, но это лишь прогноз, а не обязательство НБУ. Итоговая динамика ключевой ставки будет определяться скоростью реакции банков, ситуацией в экономике и на финансовых рынках.
Однако в НБУ констатируют, что эффективность отзыва ставок банков на повышение учетной ставки, которая удовлетворяла потребности мирного времени, оказалась недостаточной в условиях военного положения, потому действенность этого механизма должна быть усилена.
Нацбанк решил дополнительно повысить обязательные резервы банков по текущим счетам и средствам по требованию после их увеличения в январе. Цель - дальнейший рост ставок по гривневым депозитам и увеличение части срочных вкладов в банковской системе.
"Ситуации, когда банки получали высокие прибыли благодаря привлеченным фактически из-за стечения обстоятельств средствам, не предлагая в то же время клиентам достаточных ставок для защиты сбережений, больше не будет. Если будет нужно, НБУ готов принимать дополнительные меры", - отметил Андрей Пышний.
Ожидается, что потенциальная потеря доходов (вследствие роста обязательных резервов) будет стимулировать банки активнее повышать ставки по гривневым депозитами. Когда наибольшие банки будут повышать депозитные ставки, украинцы будут иметь больше стимулов открывать депозиты. Лучшая срочность средств в банковской системе даст возможность не только сохранить стабильность на валютном рынке, но и сформировать предпосылки для постепенного снятия валютных и капитальных ограничений.
Получай актуальную информацию для сохранения бизнеса в условиях войны. Нормативно-правовая информация, ежедневные обновления документов, аналитических статей и рекомендаций от LIGA ZAKON. Читай по ссылке.
