НКЦПФР рішенням № 26/21/3409/К03 від 19 грудня 2025 року затвердила «Порядок та умови провадження рейтингової діяльності». Цей документ, що набрав чинності 3 січня 2026 року, встановлює чіткі операційні, організаційні та інші вимоги до авторизованих рейтингових агентств (АРА) та є важливим кроком на шляху до гармонізації українського законодавства з нормами ЄС.
Крім того, НКЦПФР рішенням від 19.12.2025 № 09/21/3403/К03 установила, що під час дії воєнного стану в Україні міжнародні рейтингові агентства Fitch Ratings, Moody's Investors Service, Standard & Poor's вважаються такими, що авторизовані в Україні.
Сфера застосування та принципи діяльності
Новий Порядок поширюється на всі рейтингові агентства, що набули статусу авторизованих та включені до відповідного Реєстру. Водночас, його дія не застосовується до приватних кредитних рейтингів, які створюються на індивідуальне замовлення і не призначені для публічного розкриття.
Жорсткі вимоги до корпоративного управління та внутрішніх документів
Документ встановлює високі стандарти до внутрішньої організації роботи рейтингових агентств, що має на меті забезпечити їхню незалежність та об'єктивність.
Ключові вимоги:
Наглядова рада: Агентство зобов'язане створити колегіальний орган, відповідальний за нагляд (наглядову раду або раду директорів), в якому не менше третини (але не менше двох) членів мають бути незалежними.
Незалежні директори: Встановлено чіткі критерії незалежності, а також спеціальні обов'язки, що включають нагляд за процесами управління, комплаєнсу, розробкою методологій та ефективністю внутрішнього контролю.
Внутрішні документи: АРА має розробити та затвердити низку внутрішніх положень, що регулюють організацію діяльності, процедури визначення рейтингів, розробку методологій та політику аутсорсингу.
Комплаєнс: Запроваджується обов'язкова функція комплаєнсу, що здійснюється окремим підрозділом або комплаєнс-менеджером, який є незалежним від виконавчого органу та підзвітним наглядовій раді.
Конфлікт інтересів: Встановлюються жорсткі процедури для запобігання, виявлення та врегулювання будь-яких конфліктів інтересів. Зокрема, рейтинговим аналітикам заборонено брати участь у переговорах щодо оплати послуг.
Для забезпечення відповідності цим численним та детальним вимогам, рейтинговим агентствам необхідно провести ретельний аудит своїх внутрішніх процесів. LIGA360 може стати надійним помічником у цьому, надаючи доступ до нормативних актів, а також інструменти для створення та ведення внутрішньої документації.
Вимоги до аналітиків, методологій та аутсорсингу
Порядок встановлює суворі вимоги до професійної діяльності та етичної поведінки ключових працівників агентства.
Ротація аналітиків: Запроваджується механізм поступової ротації: провідний аналітик не може працювати з одним і тим самим об'єктом рейтингування більше 4 років, а рейтинговий аналітик - більше 5 років.
Обмеження після звільнення: Рейтинговий аналітик не може обіймати ключові посади в компанії, яку він рейтингував, протягом 6 місяців після звільнення.
Рейтингові методології: Мають бути суворими, систематичними, безперервними та регулярно перевірятися на основі історичного досвіду (бек-тестування). Інформація про методології має бути публічною та безоплатною.
Аутсорсинг: АРА може передавати на аутсорсинг важливі операційні функції, але несе за дії надавача послуг повну відповідальність. Передача на аутсорсинг не повинна знижувати якість внутрішнього контролю.
LIGA360 - ваш інструментарій для відповідності вимогам НКЦПФР. Система надає не лише повний доступ до нових нормативних актів, а й аналітичну підтримку та інструменти для розробки та впровадження необхідної внутрішньої документації - від положення про комплаєнс до політики управління конфліктами інтересів. Замов презентацію для своєї компанії.
