|
На сайті Міністерства фінансів України, сторінка ОВДП містить таку інформацію:
Облігації внутрішніх державних позик України (ОВДП) - державні цінні папери, що розміщуються виключно на внутрішньому фондовому ринку і підтверджують зобов'язання України щодо відшкодування пред'явникам цих облігацій їх номінальної вартості з виплатою доходу відповідно до умов розміщення облігацій.
ОВДП існують виключно в електронній (безпаперовій) формі.
Номінальна вартість ОВДП становить 1000 грн / 1000$ / 1000€
Державні облігації України можуть бути:
довгострокові - понад п'ять років;
середньострокові - від одного до п'яти років;
короткострокові - до одного року.
Передбачені 2 типи погашення:
дисконтні: з ціною продажу нижче номіналу, дохід це різниця між ціною придбання і номіналом; виплати відсотків (купонів) протягом терміну обігу не відбувається
купонні: ціна продажу за номіналом, або вище; відбуваються регулярні виплати відсотків (купонів)
Ставка дохідності ОВДП визначається державою, як і гарантії щодо виконання зобов'язань таких як: термін обігу, повернення коштів, сплата доходу. Таким чином, за ступінню захисту від ризиків втрати коштів ОВДП ближче до банківських депозитів, ніж до традиційних інвестиційних інструментів. На відміну від банківського депозиту, держава гарантує повернення будь-якої суми.
Наступний фактор, який має бути розглянутий - податки.
Як відомо, з усіх доходів податкових резидентів України має бути сплачений ПДФО (податок на доходи фізичних осіб) за ставкою 18% та військовий збір, який з 1-го січня поточного року становить 5%. Це стосується, в тому числі, інвестиційних доходів. У цьому правилі є виключення - доходи від ОВДП не оподатковуються, тобто діє пільга. За цим параметром, ОВДП є унікальним, і ця унікальність робить ОВДП ще менше схожим на інвестиції.
Ставка доходу ОВДП вища за ставку банківського депозиту та вища за ставку інфляції.
LIGA360 забезпечить ваш бізнес інформацією, необхідною для комплексного управління ризиками. Наші інструменти дозволяють попереджати ризики співпраці з партнерами, а також законодавчі, судові й інформаційні загрози й вживати своєчасних заходів щодо їх мінімізації. Оцініть можливості LIGA360, замовивши персональну презентацію вже сьогодні.
Як почати інвестувати в ОВДП?
Спочатку держава продає ОВДП первинним дилерам: сертифікованим брокерам та акредитованим банкам, які є ліцензованими торговцями та зберігачами цінних паперів. Вже потім вони продають ці папери інвесторам. Нещодавно реалізована можливість придбати ОВДП за допомогою ДІЯ.
Фізична особа звертається до банку чи брокера, проходить ідентифікацію, відкриває рахунок в цінних паперах та реалізує своє бажання стати власником ОВДП. Така купівля відбувається вже на вторинному ринку. Брокер / банк виконує виключно сервісну функцію для держави та інвесторів (як фізичних осіб, так і юридичних). Юридично, всі відносини у інвестора відбуваються з державою (в особі Міністерства фінансів).
Оскільки може виникнути потреба продати ці цінні папери до закінчення терміну, то виникає можливість придбати їх ближче до закінчення терміну обігу.
Як брокери, так і власники ОВДП мають право запропонувати інвестору ціну, що відрізняється від номінальної.
На що обов'язково звертати увагу?
Звертати увагу потрібно на термін - чим він довший, тим вища ставка доходу.
Купонні ОВДП на вторинному ринку продаються за ціною вищою за номінал, з урахуванням терміну до виплати купону.
Банки, на відміну від ДІЯ та багатьох брокерів, можуть утримувати комісію з покупця.
ДІЯ пропонує тільки військові облігації. Більшість емісій ОВДП в ДІЯ не є доступними.
Що краще обирати?
Фізичній особі достатньо зайти на сайт брокера або банку, переглянути перелік наявних цінних паперів (за міжнародним ідентифікаційним кодом - ISIN), подивитись на його дохідність у % річних, та обрати того дилера, у якого ціна буде найвищою. Варіанти вибору на цьому можемо вважати такими, що вичерпані.
Таким чином, за своєю природою, ОВДП, вкрай складно віднести до інвестиційних активів. Це чудовий інструмент захисту заощаджень, бо він штучно створений як безризиковий і з унікальною податковою преференцією.
За думками багатьох професійних учасників інвестиційного ринку, така природа ОВДП створює дискримінаційний вплив на інші, наявні на ринку, інструменти для інвестування фізичних осіб, що суттєво ускладнює розвиток ринку капіталу в цілому.
Чудово, що українці мають доступ до інструменту заощаджень та одночасно допомагають наповненню державної скарбниці. На жаль, більшість цих грошей не потрапляють в економіку та не створюють додану вартість. Ці задачі вирішують приватні компанії - учасники ринку капіталу за допомогою інших інструментів інвестиційного ринку.
Руслан Земляний - Партнер Сrowe Mikhailenko, керівник практики з питань інвестування і розвитку бізнесу CROWE MIKHAILENKO.
