Ця сторінка також доступна для перегляду українською мовою

Перейти до української версії сайту

В НБУ розповіли, що очікувати від ринку криптовалют

Реклама

Фахівці управління монетарної політики Департаменту монетарної політики та економічного аналізу НБУ Михайло Ребрик та Анастасія Петріна у колонці НВ Бізнес розповіли про перспективи ринку криптоактивів.

В НБУ підкреслюють, що однозначної відповіді на питання «яке майбутнє у криптовалют» не існує. Все залежатиме від довіри учасників розрахунків та інвесторів.

Через високий рівень коливання курсів більшості криптовалют практично не можливо порівнювати ціни на різні товари, вимірювати дохід чи заощадження у їх еквіваленті. Цей ринок є відносно молодим, слабо врегульованим, а також маніпулятивним через високу концентрацію в руках великих гравців.

У відповідь на проблему курсових коливань криптовалют з'явилися так звані стейблкоїни. В теорії вони повинні мати надійне забезпечення у вигляді офіційних валют, банківських металів чи цінних паперів, інших криптовалют або їх комбінації. Водночас на практиці кожен третій стейблкоїн зазнає краху та зникає з ринку.

Річ у тім, що стабільність та надійність стейблкоїнів у довгостроковому періоді залежать насамперед від прозорості та надійності їх емітентів, які не завжди можуть похизуватися бездоганною діловою репутацією, відсутністю конфлікту інтересів або достатньою кваліфікацією у відповідних фінансових питаннях.

В цілому стейблкоїни з прозорим та надійним забезпеченням за умов сприятливого регуляторного середовища мають значний потенціал слугувати мірилом вартості та виконувати інші функції грошей у майбутньому. Але, якщо витримають конкуренцію з CBDC.

Технології, покладені в основу криптовалютних платіжних систем, доволяють здійснювати платежі всюди, де є доступ до інтернету, та в будь-який час. Проте критики криптовалют часто нарікають на низьку пропускну здатність багатьох блокчейн-мереж (особливо - децентралізованих) та високі комісії за платежі. І дійсно, середня тривалість підтвердження трансакції в основній мережі біткоїна становить близько 8 хвилин, а за пікових навантажень - 25 хвилин. Комісія за переказ біткоїнів у окремі періоди може перевищувати $60, незалежно від суми трансакції.

Водночас посилення конкуренції на ринку платіжних послуг та технологічні інновації сприяють розширенню пропускної здатності та вирішенню проблеми високих комісій за платежі «криптою». Поступово вирішується й проблема незворотності трансакцій та неможливості відновлення даних для доступу до гаманців, що зазвичай також відносять до недоліків розрахунків криптовалютами.

З іншого боку, розвиток технологій ставить під питання анонімність платежів «криптою», яка декому до вподоби. Існує також думка, що «крипту» на гаманцях, на відміну від грошей на банківських рахунках, неможливо заблокувати. На практиці ж органи влади можуть установити власників криптовалют та заморозити рахунки на централізованих криптобіржах, де здійснюється більшість відповідних трансакцій.

Наприклад, криптобіржа Coinbase заблокувала тисячі адрес, які можуть бути пов'язані з фізичними або юридичними особами з росії, до яких запроваджено економічні санкції. Binance також блокує облікові записи осіб, пов'язаних із високопоставленими кремлівськими чиновниками. Навіть децентралізовані біржі блокують адреси, пов'язані з нелегальною та підсанкційною активністю.

«Криптоентузіасти» також стверджують, що «крипту» майже неможливо підробити та вкрай складно вкрасти з гаманця. Втім, існують непоодинокі випадки шахрайства, так званих "атак 51%", порушень безпеки та операційних збоїв у мережах криптовалют тощо. Проблема посилюється ще й відносно низькою фінансовою грамотністю інвесторів, а також нерозвиненістю нагляду та регулювання операцій із криптовалютами.

У січні-липні 2022 року крадіжки криптовалют через шахрайство (скам) становили $1,6 млрд, а через хакерські атаки - ще $1,9 млрд (це на 58% більше, ніж за аналогічний період 2021 року).

Через фрагментарність правового регулювання юридичний захист власників криптовалют поки залишається слабким в багатьох країнах. Часто існує пряма заборона на розрахунки криптовалютами за товари та послуги. Тільки в Сальвадорі та Центральноафриканській Республіці криптовалюти мають статус законного платіжного засобу.

Попри це, рівень «проникнення» криптовалют відчутно зростає, поступово збільшується і кількість торговельних точок, в яких можна розрахуватися криптовалютою. До них долучаються відомі світові бренди. Активну інтеграцію криптовалют також розпочали традиційні платіжні системи. Зокрема, «криптою» можна сплатити за товари через Mastercard, Visa та PayPal.

Поки це складно назвати повноцінними розрахунками криптовалютами. Все ж трансакції відбуваються через конвертацію в офіційні валюти. Але популяризація таких платіжних продуктів може сприяти поширенню розрахунків криптовалютами надалі.

Загалом ринок та екосистема криптовалют динамічно розвиваються, зростає зацікавленість та обізнаність індивідуальних та інституційних інвесторів, посилюється прозорість емітентів та посередників. Все це й надалі сприятиме поглибленню ринку, зниженню маніпулятивності та чутливості криптовалют до ситуативних чинників та новин. За таких умов із часом курсові коливання криптовалют знизяться.

Розвиток технологій сприятиме вирішенню проблем масштабованості, вразливості блокчейн-мереж до хакерських атак, незворотності та неекологічності трансакцій тощо. Тож, ймовірно, зручність, швидкість та безпечність розрахунків криптовалютами й надалі поступово поліпшуватимуться.

Завдяки формуванню законодавчого поля, комплексних регуляцій та нагляду криптовалюти отримають чіткий юридичний статус, а учасники ринку - право на легальне ведення бізнесу і захист своїх інтересів.

Цілком ймовірно, що все це сприятиме поширенню розрахунків криптовалютами, збільшуватиметься їх частка в заощадженнях населення, інвестиційних портфелях. А відповідно - зростатимуть і пов'язані з цим ризики.

Сервіси для legal research, ризик-менеджменту, бізнес-розвідки та медіамоніторингу - в рішенні LIGA360. Тільки у вересні придбай за акційною ціною.

Читайте також:

ФОП та криптовалюта: операції, розрахунки та податки в Україні

VARUS став першим супермаркетом в Європі, що приймає Binance Pay

Купівля квартири/машини за біткоїн: правовий аспект угод з використанням криптовалют в Україні

Залиште коментар
Увійдіть, щоб залишити коментар
УВІЙТИ
Підпишіться на розсилку
Щопонеділка отримуйте weekly-digest про ключові події бізнесу
Схожі новини