Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) у своєму листі від 27.02.2026 р. № 09/04/3430 надала роз'яснення щодо практичного застосування законодавства у сфері інститутів спільного інвестування (ІСІ). Роз'яснення стосуються механізмів розрахунку вартості чистих активів (ВЧА), визначення розрахункової вартості цінних паперів та лімітів витрат, що відшкодовуються за рахунок активів фондів.
Механізм визначення вартості цінних паперів
Відповідно до роз'яснень, розрахункова вартість цінного папера ІСІ визначається як результат ділення загальної вартості чистих активів на кількість цінних паперів, що перебувають в обігу на день розрахунку. Комісія наголошує, що розрахунок вартості, яка застосовується при розміщенні та викупі цінних паперів ІСІ, має здійснюватися з суворим дотриманням вимог Положення № 1336. При цьому викуп цінних паперів (крім випадків ліквідації) проводиться за ціною, актуальною на день зарахування таких паперів на рахунок емітента.
Винагорода КУА та обмеження витрат
Особливу увагу в документі приділено порядку формування винагороди компаній з управління активами (КУА) та граничним обсягам витрат:
Винагорода КУА: для більшості ІСІ вона визначається як відсоток від ВЧА. Для венчурних фондів винагорода може додатково розраховуватися як відсоток від приросту ВЧА.
База розрахунку: визначення ВЧА для виплати винагороди базується на середньомісячних розрахунках станом на кінець останнього робочого дня звітного місяця. За підсумками року проводиться остаточний перерахунок на підставі середньорічної вартості.
Ліміт витрат: витрати, що відшкодовуються за рахунок активів ІСІ (за винятком винагороди КУА, податків, зборів та державних мит), не можуть перевищувати 15 відсотків середньорічної вартості чистих активів протягом фінансового року.
Вимоги до бухгалтерського обліку та звітності
Комісія підтвердила, що при заповненні звітності, зокрема довідки про перелік інституційних інвесторів, КУА має відображати балансову вартість активів на підставі даних бухгалтерського обліку.
Важливо зауважити, що бухгалтерський облік діяльності ІСІ повинен вестися відповідно до Закону України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» та Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ). Це забезпечує уніфікацію та прозорість оцінки активів в управлінні згідно з ринковими вимогами.
Для забезпечення оперативного контролю за подібними нормативними змінами та дотримання вимог регулятора фахівці ринку капіталу можуть скористатися функціональними можливостями сучасних ІТ-платформ. Компанія LIGA ZAKON пропонує рішення LIGA360 для бізнесів та державних органів, що дозволяє автоматизувати роботу з правовою інформацією та мінімізувати регуляторні ризики. Побачте переваги в дії, замовивши персональну консультацію.
