Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку рішенням "Про затвердження Положення про об'єктивне представлення інвестиційних рекомендацій або іншої інформації, що рекомендує чи пропонує інвестиційну стратегію" від 29.07.2026 р. № 09/21/4920/К03 (далі - Рішення № 09/21/4920/К03) затвердила однойменне Положення (далі - Положення), яке зобов'язує розробників і поширювачів інвестиційних рекомендацій розкривати власні ідентифікаційні дані, методику оцінки та інтереси щодо емітента. Вимоги поширюються не лише на банки й торговців фінансовими інструментами, а й на незалежних аналітиків, їхніх працівників та осіб, які систематично й поза професійним статусом пропонують конкретні інвестиційні рішення щодо фінансових інструментів.
Повний перелік обов'язкових розкриттів для регульованих суб'єктів, правила подачі для соціальних мереж і усних виступів та порядок щоквартальної звітності про частку рекомендацій - у повному аналізі на LIGA360.
Окрему категорію Положення виділяє для "експертів" - осіб, які неодноразово пропонують конкретні інвестиційні рішення та подають себе фахівцями з фінансовими знаннями чи досвідом або сприймаються такими аудиторією. Кваліфікація експертом не залежить від ліцензії чи професійного статусу - критеріями є систематичність пропозицій і самопрезентація фахівцем або відповідне сприйняття аудиторією. Журналістів у межах професійної діяльності виняток з-під дії Положення охоплює, але лише доти, доки вони чи пов'язані з ними особи не отримують вигоди від поширеної інформації або не вводять учасників ринку в оману.
Кожна рекомендація повинна містити ідентифікаційні дані розробника, перелік джерел інформації та відокремлення фактів від оцінок і припущень, а цільова ціна - дату визначення й ключові припущення розрахунку. Розробники розкривають конфлікт інтересів із залученими до підготовки особами, а професійні аналітики й експерти додатково пояснюють методику оцінки, зміст напряму "купити", "продати" або "утримати", строк утримання інструменту, ризики та власне володіння цінними паперами емітента від 0,5 відсотка статутного капіталу.
Пропустити зміну позиції НКЦПФР щодо кваліфікації "експерта" чи оновлення Положення - ризик виявити обов'язок розкриття вже після поширення матеріалу. LIGA360 ставить документ на контроль і показує різницю між редакціями, тож зміни до порогів 0,5 і 5 відсотків не залишаться непоміченими для вашого бізнесу. Отримати тестовий доступ.
