Мінімізація ризиків для інвестора: для чого потрібен due diligence?

У світі інвестицій, де ризики є неодмінною складовою, due diligence відіграє вирішальну роль у їх мінімізації.  

Сутність та цілі due diligence 

Due diligence - це процес грунтовного аналізу, перевірки та оцінки фінансового, юридичного, операційного та стратегічного стану компанії або проєкту, який потенційний інвестор планує придбати або інвестувати в нього. Досвід показує, що належно проведений due diligence є необхідним етапом перед прийняттям рішення про інвестиції, оскільки дозволяє отримати повний обсяг інформації та перевірити реальний стан потенційної компанії чи проєкту, оцінити ризики і можливості, а також прийняти обґрунтоване рішення щодо доцільності інвестицій.  

Задачі, з якими звертаються клієнти для проведення Due diligence: 

Отримати повну картину: Проведення due diligence дозволяє інвесторам отримати повний обсяг інформації про потенційну компанію, проект або актив. Це включає аналіз фінансової звітності, оцінку активів і пасивів, правовий статус, операційну діяльність та стратегічні плани. Ця інформація дозволяє інвестору отримати чітке уявлення про ситуацію та потенціал об'єкта інвестування. 

Виявити ризики та можливості: Due diligence допомагає ідентифікувати потенційні ризики, пов'язані з інвестицією. Це можуть бути фінансові ризики, юридичні проблеми, ризики відносин з клієнтами або постачальниками, конкурентні загрози тощо.  

Оцінити вартість: Due diligence дозволяє інвесторам оцінити реальну вартість інвестиції. Це включає аналіз фінансових показників, активів, пасивів, а також врахування потенційного ризику. Оцінка вартості допомагає інвестору зробити об'єктивне рішення щодо ціни інвестиції та потенційного доходу. 

Перевірка правової та регуляторної сумісності: Due diligence включає юридичний аналіз, що дозволяє перевірити правовий статус об'єкта інвестування. Це включає огляд правових угод, ліцензій, регуляторних вимог та інших юридичних аспектів. Інвестор повинен переконатися, що операція відповідає законодавству і не приховує правових ризиків. 

Виявлення потенційних синергій та можливостей покращення: Due diligence дозволяє інвесторам виявити можливість забезпечити синергію з існуючими активами або підвищити ефективність компанії. Це може включати оптимізацію процесів, впровадження нових технологій, розвиток нових ринків або покращення стратегії управління. 

Методи due diligence включають різні методи дослідження та аналізу: 

Аналіз фінансової звітності: це оцінка фінансових показників компанії, таких як прибуток, активи, пасиви, рентабельність та інші фактори, що дають змогу оцінити фінансову стабільність та перспективи розвитку. 

Юридичний аналіз: цей аспект оцінює правовий статус компанії, включаючи правові угоди, ліцензії, судові позови та інші юридичні питання, які можуть вплинути на інвестицію. 

Операційний аналіз: це оцінка операційної діяльності компанії, включаючи процеси виробництва, постачання, логістику та управління ризиками. 

Стратегічний анаіз: цей аспект оцінює стратегію компанії та її відповідність ринковим умовам, потенціалу росту та конкурентній позиції. 

Сфери застосування та практичні кейси: 

Due diligence відіграє важливу роль у мінімізації ризиків для інвестора та допомагає йому приймати об'єктивні та обґрунтовані рішення щодо інвестицій. Виконання належного due diligence дозволяє інвестору отримати повну картину про компанію або проєкт, оцінити ризики та можливості, а також забезпечити найбільш сприятливі умови для успішної інвестиції. Незважаючи на виклики, пов'язані з проведенням due diligence, він залишається важливим інструментом у портфоліо кожного серйозного інвестора. 

Також істотною перевагою Due diligence є демонстрація серйозності та готовності до об'єктивного аналізу. Це сприяє підвищенню довіри з боку інших зацікавлених сторін, таких як партнери, банки або інші інвестори. 

Серед іншого Due diligence використовується в тому чи іншому ступеню не тільки під час класичного інвестування, а і під час оформлення угод купівлі-продажу нерухомості для власних потреб, а також під час ведення господарської діяльності, наприклад коли власники чи керівники бізнесу вирішують питання щодо співпраці з тим чи іншим контрагентом.   

Due diligence в бізнесі 

Суб?єкти господарювання приймають важливі бізнес-рішення чи не щодня. Це можуть бути вищезгадані питання щодо співпраці з тим чи іншим контрагентом, а також рішення щодо злиття та поглинання, партнерство, інвестиції в новий проект або покупка компанії. Основна мета due diligence, як і у випадку з «класичними інвестиціями» - отримати повну картину про об'єкт інвестування або покупки, оцінити його потенціал, ризики та можливості. 

У процесі due diligence в бізнесі проводиться комплексний аналіз, він може видозмінюватися в залежності від умов та характеру питання, яке необхідно вирішити підприємцю. У нашому досвіді був кейс коли швейцарська корпорація вирішувала питання щодо розширення мережі дистриб'юторських компанії. Але враховуючи негативний досвід співпраці з українськими партнерами замовила детальний аналіз про українські компанії, у тому числі про їх матеріальний стан, наявність судових, арбітражних чи інших спорів і конфліктів. Це один з випадків який дозволив отримати об'єктивну інформацію, яка допоможе прийняти обґрунтоване рішення щодо подальшої дії.  

Due diligence в процесі купівлі нерухомості 

У процесі купівлі нерухомості Due diligence має особливе значення. При чому не важливо чи планується купівля з приватною метою чи для інвестицій. Захист від шахрайства - головна мета Due diligence в процесі купівлі нерухомості.  

Огляд юридичної документації: Due diligence передбачає ретельний аналіз юридичних документів, таких як правовий статус власності, право на продаж, існуючі обтяження та угоди з третіми сторонами. Це дозволяє виявити потенційні правові проблеми та ризики.  

Важливим тут є ретельна перевірка історії відчуження нерухомості: 

Підтвердження законності власності: Перевірка історії відчуження допомагає підтвердити легітимність власності на нерухомість. Це важливо, оскільки придбання нерухомості з сумнівною історією відчуження може призвести до правових проблем у майбутньому. 

Виявлення потенційних правових ризиків: Аналіз історії відчуження дозволяє виявити потенційні правові ризики, пов'язані з попередніми угодами та трансакціями. Це може включати наявність обтяжень, спорів, судових позовів або будь-яких інших проблем, які можуть вплинути на власність або використання нерухомості. 

Оцінка цінової історії: Аналіз історії відчуження дозволяє оцінити цінову динаміку об'єкта нерухомості протягом часу. Це допомагає визначити, як змінювалася вартість нерухомості та які фактори вплинули на ціни. Інформація про попередні продажі та ціни може бути корисною при визначенні поточної ринкової вартості нерухомості.  

Висновок 

Due diligence є невід'ємною частиною не тільки інвестиційного процесу, а і бізнес-операцій та процесу купівлі нерухомості. Виконання належного due diligence дозволяє забезпечити об'єктивну інформацію, оцінити ризики та можливості, а також прийняти обґрунтоване рішення. В бізнесі due diligence допомагає мінімізувати ризики та забезпечити успішний результат, а в процесі купівлі нерухомості або під час інвестування - визначити технічний стан, правову сумісність та фінансову привабливість об'єкту. Цей процес є незамінним для збереження коштів під час інвестиційної діяльності, досягнення успіху в бізнесі та забезпечення ефективної купівлі нерухомості.