На сьогодні державний і гарантований державою борг України становить $48,7 млрд. Витрати, пов'язані з його обслуговуванням, цього року відносно невеликі, і уряд справляється з ними. Проте починаючи з 2018 року виплати істотно зростуть. У цілому за наступні чотири роки Україна має виплатити біля $20 млрд за зовнішнім боргом. Особливо складним обіцяє бути 2019 рік. У ньому закінчується програма EFF співпраці з МВФ, очікуються найбільші виплати за зовнішнім боргом (не менше $5,3 млрд), у країні відбудуться парламентські та президентські вибори. Таким чином, зійдуться два максимуми: передвиборного популізму і виплат за зовнішнім боргом. З цим пов'язані серйозні загрози для економіки, курсу гривні й інфляції.
Де взяти кошти для виплат? Можливих джерел небагато: працююча економіка, зовнішні та внутрішні позики, золотовалютні резерви. Стан економіки і рівень резервів не дають змоги сильно розраховувати на них. Тому головна надія - на нові запозичення.
У бюджетній резолюції на 2018 - 2020 роки записано: необхідно «забезпечити повноцінний доступ до зовнішніх джерел фінансування для рефінансування зовнішньої заборгованості».
7 вересня після наполегливих умовлянь членів уряду депутати все ж прийняли Закон «Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо оподаткування доходів нерезидентів-інвесторів у цінні папери». Він потрібний для того, щоб зробити привабливішою для інвесторів операцію заміни цінних паперів.
Того ж дня Міністерство фінансів повідомило, що воно залучило банки BNP Paribas, J.P. Morgan і Goldman Sachs для організації зустрічей з інвесторами, що інвестують у цінні папери з фіксованою дохідністю. Фінансовим радником Мінфіну виступає Rothschild. Зустрічі з інвесторами відбудуться в середині вересня в Лондоні, Нью-Йорку та Бостоні. Після цього Україна здійснить випуск облігацій зовнішньої державної позики за Правилом 144А / Положенням S, деномінованих у доларах США. Разом з випуском Міністерство фінансів запропонує викуп вже розміщених облігацій, погашення яких має відбутися у 2019 і 2020 роках. Сенс викупу в тому, щоб замінити дорогі зобов'язання на більш дешеві та довгі.
Якщо плани уряду виконаються, це полегшить навантаження на держфінанси, що здійснить позитивний ефект для всієї економіки.
